弱势震荡，涨跌互现。

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A股三大股指5月19日集体低开。中特估的回暖，以及大消费集体超跌反弹，带动两市早盘探底回升转涨，沪指收复3300点关口。午后两市重回弱势格局，沪指3300点再度得而复失。

从盘面上看，AI+方向迅速降温，CPO概念大幅回撤，大模型热门股午后频频跳水，中特估概念多数下滑；芯片股全天强势，存储器、光刻胶联手大涨，白酒等大消费超跌反弹。

至5月19日收盘，上证综指跌0.42%，报3283.54点；科创50指数涨0.52%，报1040.16点；深证成指涨0.12%，报11091.36点；创业板指涨0.03%，报2278.59点。

至此，本周上证综指涨0.34%，科创50指数涨2.57%，深证成指涨0.78%，创业板指涨1.16%。

Wind统计显示，两市2499只股票上涨，2473只股票下跌，平盘有194只股票。

5月19日，沪深两市成交总额8480亿元，较前一交易日的8799亿元减少319亿元。其中，沪市成交3595亿元，比上一交易日3684亿元减少89亿元，深市成交4885亿元。

沪深两市共有52只股票涨幅在9%以上，8只股票跌幅在9%以上。

北向资金5月19日日内分歧较大，全天净卖出22.26亿元。其中，沪股通净卖出22.43亿元，深股通净买入0.17亿元。本周北向资金累计净卖出近17亿元。

芯片股大涨，大消费超跌反弹

在板块方面，芯片股大幅走高，长光华芯（688048）、恒烁股份（688416）、全志科技（300458）、朗科科技（300042）、龙宇股份（603003）、睿能科技（603933）等超10只个股涨停或涨超10%。

大消费超跌反弹，家电、啤酒板块领衔上涨，奥马电器（002668）、海信家电（000921）、科沃斯（603486）、惠泉啤酒（600573）等涨超5%。

传媒股跌幅靠前，荣信文化（301231）跌超10%，三六五网（300295）、昆仑万维（300418）、新华传媒（600825）、凤凰传媒（601928）等跌超5%。

大金融表现低迷，银行及非银金融板块回调，华夏银行（600015）、银行（601818）、中航产融（600705）、中油资本（000617）等跌超2%。

指数调整并未结束

华鑫证券表示，目前市场，从交易层面，指数调整并未结束，空间上还有向下磨底的可能性，同时由于市场主线的缺失，从而导致题材轮转过快，进而引发赚钱效应下滑的趋势，短期或难改变，因此目前并不是一个较好的做多窗口，更类似于一个震荡拉锯等待新方向的时间窗口。

国盛证券指出，市场进入弱势震荡期，板块的快速轮动使得操作难度大大增加，市场缺乏赚钱效应，成交量就会收缩，又进一步对市场形成负反馈。若此循环持续下去，市场陷入僵局，短期可能会迎来一波回调。但周四资金再度回归人工智能主线，情绪面更加积极，若后续板块赚钱效应能够持续，则有可能打破僵局，逆转指数的颓势。因此，资金回归AI和中特估两大主线对于市场来说是积极的信号，只有这样才能形成合力，让市场向着积极的一面发展。策略上，继续围绕人工智能和中特估两大主线做布局，尤其是中特估方向，重点关注金融、基建、能源等板块的低吸机会。

东吴证券认为，当前市场分化极为显著，9000亿左右的成交量很难支持多点开花，倘若市场量能一直在万亿规模以下，这种快速轮动且分化的市场将会是常态，甚至在中特估崛起的时候，市场出现极端的二八行情，操作上，建议在量能与市场同时企稳回暖前，控制仓位，而对于中长线布局的投资者，可以分批多次参与调整充分的品种，比如医药、消费等，而短线依然要围绕着中特估与AI做交易。

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